ジュネーブに「Ｃ」という運用会社が上場されています（先程オルタナティブを解説した意味がおわかりでしょう）。この会社はパフォーマンスが期待できるさまざまなHファンドを購入していることでもっとも有名な会社です。４年３月時点では金融業界でもっとも勢いのある「Ｌ」も11・６％組み入れています。
このHファンドはＳを辞めたトップレベルの優秀な人たちが作った会社で、現在Ｃファンドなどの伝統のあるファンドより注目を集めています。
日本にも拠点を持っていますが、その凄さは日本のHファンド業界でも有名で、大手Ｎ証券は１００億円をこの会社に投資してノウハウを得て96年９月に和製Hファンド「Ｅ」を始めたほどです。Ｎ証券のほかにも都市銀のＳも１００億を投資して為替についてのノウハウを得ています。
このような会社に間接的にではありますが、投資できるのは、本当のスペキュレーターにとってはすばらしいことと言えるでしょう。
ロングタームの投資スタイルはグローバルマクロですので（実際にはほとんどの商品に投資しています）Ｃ社はその他の比率は重なり合わないような運用スタイルのHファンドを組み入れ、ボラティリティを低くしています。
これにより１社だけのHファンドを購入することによるプレッシャーから解放されることになります。
ちなみに最近のもので一番組み入れているのは有名なＪファンドで、以下有名どころが並んでいます。ただスペキュレーターの私に言わせると20以上にばらしてしまっているので、互いに相殺し過ぎているのが残念です。
投資するなら目先の投資よりも５年以上の長期的な視野で考えたほうがいいでしょう。Ｃ社はジュネーブ証券取引所に上場されていますが、この取引所は昔から日本の指定取引所ですので売買になんら問題ありません。投資はスイスフランで行われます。
見たいときにチャートも取り出せるので、テクニカルな知識さえあれば個人投資家がHファンドに関わることができることになります。
また、この種のファンドの気になる最低投資単位ですが、これは証券会社によってまちまちです。
ここでは６つの商品を紹介しましたが、日本人投資家が投資可能なファンドはこれ以外にも無数にあります。巻末に海外ファンドの一部を載せましたので参考にしてください。
超ハイリスクーハイリターンのロシアファンド。
ここまでご紹介したファンドはどちらかというとスタンダードなものでしたが、他にも面白いファンドはたくさんあります。さまざまな理由で全部を掲載することはできませんが、超ハイリスクーハイリターンのファンドをおまけにご紹介しておきましょう。
ロシア株のお話を後述しますが、同国を対象としたファンドもいくつかあります。そのなかでパフォーマンスがいいものの一つに、「ホワイトタイガーファンド」というものがあります。これは運用先がロシア株であり、96年の優秀ファンドに選ばれたくらいよく作られた商品です。
読者の多くの方は、テレビなどで報道されるロシアの姿から、公務員に対して給料も支払われない国というイメージをお持ちになっているのではないかと思われます。そんな国にどうして投資できようかというお気持ちになるのも当然かもしれません。
かく言う私も、このようなロシアの現状でなぜロシア株を対象としたファンドが好成績を残しているのか不思議で、96年にロシア関係者に聞いたことがありました。すると、政府の方針として紙幣を増刷せずに国債を発行し、国民に買ってもらい、それで給料を支払うと言うのです。ロシア国民は相当な額のタンス預金を持っているというのが彼の回答でした。
このことを真に受けるかどうかは、皆様の判断におまかせしたいと思いますが、多くの人がロシアに対してマイナスのイメージを持っているということは、逆に言えばロシアへはあまり人の目が向いていないということです。つまり、少数の人間のみが大きなチャンスをものにできる可能性があるというようにも考えることができるということになるのです。
ただし、現在ではこうしたロシア関連金融商品のことを知っている人は多くなってしまったので、もう面白味はほとんどなくなってしまいました。
証券会社選びはここがポイント。
投資のスタンスによって使い分ける。
Ｍ証券が店頭株の手数料を半額にするまでは、個人投資家にとって日本の証券会社はどこを使っても同じようなものでした。
それが、ここにきてさまざまな投信も登場したことで、ようやく各証券会社のカラーが出始めていると言っていいでしょう。
手数料自由化が本格化する今後、これから証券会社は一層の努力をしなければ生き残れません。そこでより多様化が進むと思われますが、利用する側もこれからは投資のスタンスによって使い分けることが資金運用の重要な鍵になってくるでしょう。
手数料の自由化が完全に実施された場合、一番の注目点でしょう。アメリカでは75年に手数料自由化を受けて、注文を執行するだけのディスカウントーブローカー（代表はＳ社）が登場しました。
日本は99年末に株式手数料が完全自由化になります。言うまでもなく日本の手数料は国際的に見ても高いので、引き下げは歓迎すべきものです。
しかし注意しなくてはならないのは、手数料が安いからという理由だけでその証券会社にすぐ飛びつくというのは考えものです。
いち早く店頭株の手数料を半額にしたＭ証券は、店舗が本店しかなく、リサーチ部隊もありません。
また、オプション口座を開くのに通常ならば５００万円かかる預かりがわずか１００万円でＯＫと大きく広告を出しているように、一般投資家にとって低資金でオプション取引ができるという利点はありますが、Ｍ証券は大阪証券取引所の会員権を持っていないので、当然会員権を持っている証券会社に取引仲介の依頼をしなくてはなりません。このようにワンクッション人っているために、１秒を争うような緊迫した取引の場合にはよいプライスで売買できないこともあり得ます。投資家の腕次第ではありますが、正会員となっている証券会社を使用している場合と比べてパフォーマンスが異なってくることも考えられ、手数料の格安感が一気に吹き飛んでしまう危険性をはらんでいます。
ディスカウントができる証券会社というのは、当たり前のことですが本当にブローカー業務に徹底しているところがほとんどで情報は二の次になる傾向があります。
結論を言いますと、いろいろな情報源を確保していて注文を出すだけのレベルの投資家にとっては、ディスカウントブローカーはもっともありがたい存在ですが、まったくの初心者の場合はよく検討することが必要となります。
カラーが出ているところを利用して情報入手に磨きをかける。
言うまでもなく証券３社（Ｎ、Ｎ、Ｄ）が中心となります。アナリストランキングを見てもわかるように、アナリストは大きい証券会社ほど充実しています。興味のある銘柄のレポートをほしいと言えば、まず送ってもらえるはずですし、送ってもらえなければ、使う意味はないのです。
また独自の情報を出しているところもあるので、スタンス次第でさまざまなところも利用すべきです。アジアの情報を売りにしている証券会社などさまざまなカラーが出ているので、一通り調べてみて情報人手に磨きをかければ強みになるでしょう。
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